鍍鋅方矩管庫存降幅拐點在五月出現
本文關鍵詞：鍍鋅方矩管
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時間：2020年05月11日
通過分析我們可以看出，4月份之后，下游需求持續回升，帶動
鍍鋅方矩管庫存加速下滑，截止到4月24日當周，鍍鋅方矩管總庫存為1511.19萬噸，較3月中旬高點累計下跌665.7萬噸，目前庫存已經連續6周下降，周均降幅110.95萬噸。不過，目前鍍鋅方矩管庫存仍較去年同期高出639.6萬噸，且從歷史數據看，5月份開始，庫存降幅將明顯回落，以2018、2019年為例5月份庫存降幅環比4月份分別減少42萬噸和39萬噸。事實上，受供給快速增加影響，到4月24日當周庫存環比降幅已經收窄至89萬噸，較前一周收窄42萬噸，若我們按照5月份庫存周均降幅70萬噸計算，則到6月底鍍鋅方矩管庫存仍比去年同期高出95萬噸，因此預計去庫存壓力將貫穿整個二季度。
另外，通過最新庫存數據我們看到，鍍鋅方矩管廠庫存的降幅明顯放緩，而社會庫存降幅與之前基本相當，表明在前期需求好轉的情況下，終端補貨依舊相對積極，相比之下，貿易商對于補庫存的態度則相對謹慎。考慮到5月份之后，建筑業由南向北將逐步進入需求淡季，而在海外疫情的沖擊下制造業需求也將走弱；因此一旦后期出現下游需求放緩，去庫存速度顯著放緩的情況，則庫存壓力可能會進一步向上游傳導。
